近日 ，国泰海通 、中信证券等多家券商发布2025年中期投资策略
，对下半年的A股走势和投资策略进行研判 。

　　多家机构认为，中国经济长期向好的基本面没有改变 ，多项政策效果显著
，提振市场投资者信心
。科技板块是机构关注重点之一，新消费领域也值得关注。

　　看好权益资产的趋势性行情

　　东吴证券表示 ，中国经济高质量发展和新旧动能转换的基础扎实 。中国经济长期向好的基本面没有改变
，超大规模市场
、全球最大最全的工业生产体系是中国发展的底气
。我国财政政策仍有充足空间，适度宽松的货币政策保障流动性充裕 ，“两重两新 ”等扩内需政策效果显著，为资本市场稳定繁荣奠定基础。

　　国泰海通认为
，以"投资者为本的资本市场改革，以新技术新消费的商业机会涌现 ，有助于提振投资者信心 。

　　对于A股下半年走势
，开源证券判断，当前A股处于第二阶段上涨行情中 ，未来应当聚焦基本面
。

　　中信证券表示
，未来一年，中国权益资产或迎来年度级别上涨行情 ，风格也会发生2021年以来的重大切换
，即从持续四年的中小票题材轮动转向核心资产趋势性行情。

　　科技板块是机构关注重点之一

　　面对市场环境的不断变化，下半年应采取何种投资策略成为市场关注焦点 。

　　国泰海通认为 ，更稳定的货币与更颠覆的商业模式
，正在催生市场投资机遇，新兴科技板块是主线 ，周期金融板块是“黑马
”。在增量资金入市背景下，推荐券商、银行 、保险以及具备股息与垄断稳健优势的公司；看好竞争格局改善
、供需偏紧的周期品
，以及新消费需求出现与品类创新
。

　　行业方面，中信证券建议关注商品消费领域经营稳健的食品饮料龙头、积极推动产品创新的潮玩和美妆个护等。在服务业方向 ，建议关注港股消费互联网 、餐饮龙头
，文旅产业链的酒店，以及医疗服务的眼科
、齿科等 。

　　开源证券介绍 ，接下来市场确定性较高的方向有三个：一是内需为主的消费品种；二是科技和军工品种；三是对欧洲出口占比高的品种
。此外
，建议重点关注化债缓解下的消费、成本改善驱动 、业绩超预期、高股息这四个基本面预期差方向。

　　浙商证券认为，从配置方向看 ，红利板块为本
，科技板块突围 。红利板块可能受益于公募新规后的配置方向调整，将贯穿下半年；科技板块在局部时间可能有较强超额收益
。

（文章来源：中国证券报）